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资金面“雪上加霜”回购利率料继续上行

2019-10-09 19:55:34来源:励志吧0次阅读

每经记者 贺麒麟 发自上海

紧缩货币政策再发力,本次提准后大型金融机构的存准率高达21.5%,令本就捉襟见肘的银行体系流动性“雪上加霜”。业界预计,随着提准消息的发酵,7天期利率等资金价格又将迎来新一轮上行,银行间债市将面临“失血”,收益率将继续上行。

5月份印证加剧的担忧,市场忧虑央行后续是否会采取“双率齐动”进而采取。与此同时,央行公开市场1年期发行利率已连续第10次持稳于3.3058%。

资金面“雪上加霜”

受开盘利率偏低影响,银行间货币市场资金价格周二出现回落。Wind资讯显示,货币市场指标利率7天期质押式回购加权平均利率周二报收4.18%,较前交易日大跌逾30个基点;隔夜品种亦跌近30个基点至3.52%。

但显而易见的是,资金价格的跌势恐不能延续。存款再次上调,大型机构的存准率高达21.5%,令刚松口气的货币市场再度紧张。业界预计,随着提准消息的发酵,7天期回购利率等资金价格又将迎来新一轮上行。

“即使不考虑存款准备金率的上调,目前的资金面紧张并未较前期有明显改观。”上海一交易员指出,临近年中季末时点考核,大行的资金融出意愿本来就低,上调存准率无疑是“雪上加霜”,预计6月底前资金价格都会维持在高位水平。

上述交易员还指出,本次准备金缴款日为下周一(6月20日),因此本周7天期回购利率势必上扬。

现券市场方面,因央行选择上调存准率而非加息抗击通胀,的机构对于资金面预期恶化,现券率周二全面走升。也有交易员指出,因央行提准政策出台时债市仍处交易时段,因而市场反应较大。

“相比加息,上调存准率对债市的影响更大。”一大型机构债券人士指出,银行体系流动性本就捉襟见肘,提准导致的近4000亿元资金冻结将令未来资金面恶化,银行间债市将面临“失血”,现券收益率将继续上行。

加息预期仍存

“存款准备金率"靴子"落地后,市场依然关注近期是否会加息。”前述债券人士对 《每日经济新闻》表示,5月份数据表明通胀压力大但经济出现回落,因此加息进程可能会放缓,但不会停止。国家统计局周二公布,5月份CPI同比上涨5.5%,创34个月新高,表明通胀形势依然严峻。

与此同时,央行公开市场1年期央票发行利率已连续第10次持稳于3.3058%。根据显示,央行周二招标发行的10亿元1年期央票,规模较上周减半,发行利率继续持稳于3.3058%。中债收益率曲线显示,二级市场1年期央票最新利率报3.38%。

此外,周二央行未进行28天期正回购操作。数据显示,央行公开市场本周到期资金为1200亿元,较上周减少近五成。根据本报周二报道,央行本周一再次启动3年期央票需求申报,这就意味着,在宣布上调存准率的当周,央行或同时发行3年期央票。

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